EXTREME PHOTOGRAPHY PERSONALITY

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  内含有@价值博士 翻译的《2019年巴菲特致股东的信(中英文对比版)》和我们整顿的《2019年巴菲特致股东的信(中文精校版)》链接。文章末尾附有1957岁终尾的一切信件链接,便利各位浏览。】让我们一同来随着巴菲特老爷子学投资吧!明天我们分享的是《巴菲特致股东的信(2000)》。文章翻译起源于收集,向那些把常识带给我们的人致敬!向那些供给常识交换渠道的人致敬!$伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)$

  本公司2000年的净值添加了39.6亿美元,每股A股或B股的帐面净值发展了6.5%,累计过去36年以来,也就是自从现有运营阶层接办以后,每股净值由现在的19元发展到现在的40,442美元,年复分化长率约为23.6%。

  在年报中所谓的每股数字系以A级通俗股约当数为基础,这是本公司在1996年之前流畅在外唯一的一种股分,B级通俗股则具有A级通俗股三十分之一的权益。

  总的来讲,Berkshire客岁的表现还算不错,不论是每股净值或价值的表现都逾越S&P500指数,固然如许的说法略显客不美观,但我们认为Berkshire每股实质价值的发展乃至超越帐面价值的发展,(不论是投资学或是管帐学,实质价值都是相当关键的一个名词,有关实质价值具体的说明,请参阅股东手册)。

  客岁我们一口气完成八件购并案,个中有两件从1999年就末尾谈,这些案子的金额总计高达80亿美元,一切资金完整依托自有资金支应,没有举债半毛钱,个中97%是以现金支付,其他3%则用股票,所以流畅在外股分仅添加0.3个百分点而已,这八家企业的年营业额算计高达130亿美元,雇用员工58,000名,更棒的是今朝我们手上的现金依然满满,随时准备再买下更大年夜的公司。

  不要太着急,前面我还会再具体跟各位申报吞并案的内容,在这里,我要向各位申报,展望21世纪,我们将大年夜举进军砖块、地毯、隔热品与油漆等实体的尖端家当。

  另外一方面,GEICO的保户发展速度出现停止的现象,取得新保单的成本愈来愈高,客岁我曾跟各位打包票说我们所投入大年夜笔告白经费保证值回票价,抱负证实我的辨别是毛病的,在申报的后段我们还会再仔细检查启事。

  其余还有一项几年来不时存在的负面音讯,那就是今朝我们的股票投资组合的价位照样没有太大年夜的吸引力,我们确实具有一些实质不错的股票,但这些公司的股价大年夜多已公道反应其价值,所以在未来很难再有迸发性的投资报答,这绝非单一现象,今朝全部股市的临时远景其实不像通俗人想的那么掉望。

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